Cfa opções de negociação

10 Opções Estratégias para saber.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

1. Chamada coberta.

Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra uma potencial queda no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.)

2. Married Put.

Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem alta no preço do imobilizado e desejam se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço do activo mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Married Puts: A Relação de Proteção.)

3. Bull Call Spread.

Em uma estratégia de propagação de chamadas de touro, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Este tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia o Vertical Bull e Bear Credit Spreads.)

4. Bear Put Spread.

O urso coloca a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação do touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.)

Investopedia Academy "Opções para iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se você estiver pronto para dar o próximo passo e aprender a:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordagem Chamadas como pagamentos pendentes, e Coloca como seguro Interprete as datas de validade e distingue o valor intrínseco do valor do tempo. Calcule os breakevens e a gestão de riscos Explore conceitos avançados, tais como spreads, straddles e strangles.

5. Colar de proteção.

Uma estratégia de colar de proteção é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo objeto subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções longas de straddle é quando um investidor compra uma opção de chamada e venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente e a data de validade simultaneamente. Um investidor geralmente usará essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Straddle Strategy A Simple Approach to Neutral de mercado.)

7. Strangle longo.

Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e oferta com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da tabela normalmente será inferior ao preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do recurso subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; Os estrangulamentos normalmente serão menos caros do que estradas porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.)

8. Mariposa espalhada.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.)

9. Condor de ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condador de ferro. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor, você deve rebarrar para Iron Condors? E tente a estratégia para si mesmo (sem risco!) Usando o Simulador Investopedia.)

10. Borboleta de ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, esta estratégia difere porque usa chamadas e colocações, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos e limitar o risco. (Para saber mais, leia o que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro?)

Quão útil é o CFA para uma carreira comercial de dia?

O Analista Financeiro Chartered é uma das credenciais mais procuradas e bem reconhecidas na comunidade financeira. O programa é notório por suas altas taxas de atrito, nível de dificuldade e compromisso de tempo necessário para passar com sucesso e ganhar a codiciada designação de CFA. No entanto, para quem procura começar um dia de carreira comercial, a abordagem científica do programa CFA para a análise de investimentos pode parecer em grande parte em desacordo com o mundo acelerado da especulação. Embora o CFA não seja de modo algum necessário para uma carreira na negociação diária, a riqueza de informações aprendidas através do programa CFA não impedirá um comerciante de dia potencial e pode servir como uma ferramenta adicional em seu arsenal para enfrentar os desafios da navegação nos mercados .

O Currículo CFA e Carreiras.

O programa CFA é conhecido por seu rigor acadêmico e apresentação completa das ferramentas e técnicas necessárias para se tornar um analista financeiro. Existem três níveis do exame CFA que devem ser preenchidos, juntamente com quatro anos de experiência de trabalho aplicável para obter a designação do Analista Financeiro Chartered. A repartição dos três níveis de exame CFA é a seguinte:

2018 Exam Topic Pesters.

Padrões Éticos e Profissionais.

Relatórios e Análises Financeiras.

Gerenciamento de portfólio e planejamento de riqueza.

Como você pode ver, o currículo de Nível I cobre um peso bastante igual de temas, com ênfase na ética (que é em todos os três níveis) e relatórios financeiros e análise (FRA). A FRA no Nível I está focada em aprender os termos, técnicas e análises das demonstrações contábeis relatadas por uma empresa. Ele estabelece as bases para análises de patrimônio, previsões e gerenciamento de portfólio nos seguintes níveis. Enquanto o Nível I cobre no exterior um conjunto de tópicos financeiros, o Nível II expande os principais tópicos do Nível I com ênfase na avaliação de ativos. Finalmente, o Nível III consiste em aplicar tudo o que foi coberto nos dois últimos níveis para gerenciar com sucesso uma carteira composta por várias classes de ativos. Essa ênfase no gerenciamento de portfólio é evidente pelo fato de que a escolha de carreira mais popular dos titulares de fretes CFA é a do gerente de portfólio (22%), com o analista de pesquisa em segundo lugar (15%). Vale ressaltar que os comerciantes comprometem apenas 3% de todos os acionistas. Abaixo está uma tabela do Instituto CFA que destaca os amplos caminhos de carreira de seus sócios membros até 2018:

Princípios e técnicas de comércio diário.

O comércio diário é de natureza especulativa e ocupa o prazo mais curto quando comparado aos comerciantes e investidores de swing. Uma vez que os comerciantes do dia raramente (se alguma vez) mantêm seus cargos durante a noite, eles devem ter uma compreensão completa dos dados de preço e volume e análise técnica. Devido à análise técnica "natureza abrangente, os comerciantes do dia podem facilmente transitar entre as classes de ativos, desde que esses ativos adiram às leis gerais da oferta e da demanda. Assim, os comerciantes do dia podem sentir ações de negociação bastante simples, derivados e forex. Algumas estratégias comuns empregadas pelos comerciantes do dia são:

Castiçais: os comerciantes do dia geralmente empregam técnicas de gráficos de castiçal na sua análise dentro de intervalos entre 30 segundos a cinco minutos. Além disso, os comerciantes de dias geralmente seguem padrões de candelabros, como dojis e martelos (sinalizando reversões de tendência), padrões de "piercing" e padrões de "engolfar". Médias móveis: dependendo do estilo do comerciante, pode haver várias médias móveis empregadas para determinar a tendência de estoque. Um uso comum de médias móveis simples e exponenciais são os seus cruzamentos, tanto para comprar e vender sinais, e usando as médias móveis como diretrizes de suporte e resistência. Indicadores e osciladores: a divergência da convergência média móvel (MACD), as Bandas de Bollinger e o Índice de Força Relativa (RSI) são indicadores comuns que podem levar a comprar e vender sinais. Padrões e suporte e resistência: os comerciantes do dia podem empregar qualquer um dos vários tipos de padrões comuns na análise técnica. Os padrões comuns utilizados incluem a cabeça e os ombros, copos e alças, bandeiras / galhardetes, e partes e partes superiores duplas e triplas. Suporte e resistência podem ser calculados de várias maneiras, mas os métodos mais comumente usados ​​são retratos de Fibonacci e pontos de pivô.

À medida que os comerciantes do dia utilizam a análise técnica quase que exclusivamente em vez dos fundamentos, não há tempo para determinar o "porquê" por trás do movimento de um bem dentro de prazos tão curtos, nem há necessidade, uma vez que a análise técnica enfatiza que todas as informações sobre o O recurso já está refletido em seu preço e volume. O currículo CFA segue uma filosofia contrastante, com uma forte ênfase em pesquisa fundamental diligente voltada para a gestão de portfólio - um mundo em que a negociação de curtos períodos de tempo não é incentivada nem geralmente aceita. Além disso, toda a informação apresentada nos materiais do CFAI foi cuidadosamente pesquisada ou validada e desenvolvida por meio de meios empíricos. O currículo CFA consiste em ciência e cálculos rígidos que se concentram em dados objetivos. A análise técnica é de natureza subjetiva e controversa em sua validade. Embora isso não quer dizer que seja ineficaz. A análise técnica pode ser vista como uma arte em oposição à ciência do currículo CFA.

Portanto, o comerciante do dia seria melhor servido aprendendo as nuances da análise técnica diretamente de fontes especializadas que lidam com o assunto e, na verdade, com o comércio do dia (ou sim trading), ao contrário de tentar aprimorar suas atividades através dos materiais CFAI. Na verdade, o CFAI dedica uma seção muito pequena (e básica) à análise técnica apenas no Nível I. Além disso, existem certos conceitos cruciais que um comerciante do dia deve entender, que só pode ser aprendido através de negociações reais do dia, ou através de recursos dedicados a esses conceitos. O currículo do CFAI, embora incrivelmente completo em seu material, simplesmente não tem tempo para incluir todos os conceitos comuns que os comerciantes do dia podem encontrar diariamente, como scalping de ações, apertos curtos, finanças de alta freqüência e as propriedades dos algoritmos de negociação , os riscos da opção e a volatilidade em relação às datas de validade da opção, análise de nível II e canais de ordem geral. Mais importante ainda, o CFA requer um compromisso recomendado de 300 horas de estudo por nível para passar cada exame, bem como quatro anos de experiência de trabalho aplicável. Se você está empenhado em se tornar um comerciante de dia bem sucedido, estas 900 + horas totais, juntamente com os anos de experiência, seriam melhor atendidas na hora de negociar e estudar os materiais diretamente aplicáveis ​​ao dia de negociação, em oposição ao exame CFA, especialmente durante a estágios iniciais de sua carreira.

O benefício de um CFA para Day Traders.

Embora os comerciantes do dia possam muito bem estar no extremo oposto do espectro financeiro de gerentes de portfólio e analistas, o CFA contém uma riqueza de informações sobre os tópicos financeiros, e essa informação extra nunca pode ser um obstáculo. Qualquer comerciante que deseje ser um estudante dos mercados pode encontrar um valor incrível nos materiais CFAI que podem ser adicionados imediatamente ao seu repertório comercial ou como um ponto de referência para orientar sua tomada de decisão. Por exemplo, se um relatório de ganhos foi lançado no pré-mercado, o comerciante do dia pode usar qualquer das técnicas da FRA do CFA para ter sentido de como isso vai acontecer para o estoque durante o dia. Além disso, a conclusão bem-sucedida dos exames CFA pode mostrar o conhecimento de um comerciante sobre uma ampla gama de conceitos financeiros que podem impressionar futuros empregadores ou mentores.

Os comerciantes empregados em empresas profissionais também podem usar conceitos econômicos, de avaliação patrimonial e de renda fixa para darem sentido às ordens que recebem das equipes de gerenciamento de portfólio. As ferramentas do currículo CFA também podem ser usadas pelos comerciantes do dia para realizar pesquisa de capital diligente para investimentos que ocupam um período de tempo mais longo, e até mesmo o técnico do mercado mais perigoso pode encontrar conceitos que se alinhem com suas crenças, como a cobertura do CFAI de finanças comportamentais.

O programa CFA está focado na realização de pesquisas diligentes sobre uma variedade de classes de ativos, o que é refletido pela maioria dos titulares de fregueses que seguem carreiras em cargos de gerenciamento de portfólio ou pesquisa. Em contrapartida, os comerciantes do dia têm pouco tempo para realizar pesquisas, nem estão preocupados com os fundamentos por trás do movimento de um ativo. Portanto, o programa CFA pode parecer lento e rígido em comparação com o mundo acelerado de gráficos e caos que o comerciante do dia prospera. No entanto, devido à apresentação completa dos assuntos financeiros do CFAI, pode ser benéfico para os comerciantes do dia perseguir o CFA Charter, especialmente para futuras transições de carreira ou simplesmente adquirir mais conhecimento sobre os mercados.

Opção Seagull.

O que é uma "Opção Seagull"

Uma opção de gaivota é uma estratégia de opções de três pernas, muitas vezes usada na negociação de forex, que pode fornecer uma cobertura contra o movimento indesejado de um ativo subjacente. Uma opção de gaivota é estruturada através da compra de um spread de chamada e da venda de uma opção de venda (ou vice-versa).

BREAKING Down 'Seagull Option'

Os contratos de opção devem ser em quantidades iguais e normalmente têm preço para produzir um prémio zero. Esta estrutura é apropriada quando a volatilidade é alta, mas espera-se que caia, e o preço deverá trocar com uma falta de certeza na direção.

Resenha do livro: negociação de opções sem opções.

A negociação de opções é bastante misteriosa para muitos investidores. Alguns vêem o uso das opções como nada mais que jogos de azar. Pode-se colocar pequenas apostas com o potencial de ganhos muito grandes. Infelizmente, assim como apostas em um cassino, o comerciante de opções que aposta em um grande movimento no preço de um recurso raramente é o vencedor porque a maioria dessas apostas expira sem valor. Como Kerry W. Given (a. k.a. Dr. Duke), fundador da Parkwood Capital, apontou na negociação de opções do No-Hype: Mitos, Realidades e Estratégias que realmente funcionam, "O cassino estabelece um jogo onde o casino possui uma vantagem estatística. . . . Seu modelo de opções de negociação deve ser o dono do cassino, e não o jogador nas mesas. "Seu objetivo é ensinar os investidores a lucrar com o uso de opções enquanto gerenciam inteligentemente os riscos envolvidos.

Os profissionais de mercado que não negociam opções como parte de seus deveres oficiais provavelmente se surpreenderão com o pouco que eles realmente entendem sobre as complexidades da negociação de opções. A maioria dos leitores do Financial Analysts Journal estudou opções em seu trabalho acadêmico ou na preparação para exames CFA. Conseqüentemente, eles são bem versados ​​no básico das estratégias de opções, incluindo spreads de touro e urso, spreads de borboletas e straddles. Alguns podem até ter continuado seus estudos para aprender sobre os chamados gregos: delta, vega, theta e gama. Mas estudar a teoria das opções e implementar uma estratégia de negociação de opções são duas coisas diferentes. Neste livro, Given, que detém um doutorado da Universidade de Minnesota e cuja empresa oferece serviços educacionais sobre ações e opções de investimento, tenta desviar os equívocos associados a opções e oferece estratégias sérias para o comerciante de opções inexperiente.

Embora o título chegue de um livro de votação por noite sobre esquemas rápidos e rápidos, a negociação de opções sem opções é um manual cuidadosamente escrito que leva a gestão de riscos a sério. Para cada estratégia que oferece, ele considera as situações em que os investidores devem contemplar a estratégia, os riscos envolvidos e as técnicas disponíveis para gerenciar esses riscos.

Dado começa com quatro capítulos que estabelecem as bases da negociação de opções. Eles incluem uma breve introdução às opções, um olhar básico sobre o conceito de distribuições de probabilidade, uma revisão do preço das opções e os fundamentos dos spreads verticais. Os profissionais do mercado podem ignorar ou mesmo pular este material introdutório, que provavelmente está incluído para permitir que o livro seja comercializado para um público amplo.

Para o leitor que não abordou recentemente a teoria estatística, o capítulo sobre distribuições de probabilidade fornece uma boa revisão dos conceitos necessários para a compreensão das negociações de opções. Inclui um conjunto de problemas que irão melhorar a compreensão do assunto pelo leitor. Os problemas permitem ao leitor estimar a probabilidade de um estoque terminar acima ou abaixo do preço-alvo. Eles podem ser resolvidos com uma planilha eletrônica gratuita que pode ser baixada no site do autor. Na planilha, Dado faz um bom trabalho de destacar os pressupostos e as limitações das estimativas da planilha. No entanto, ele não oferece qualquer visão sobre como as estimativas são calculadas. Para isso, o leitor precisará dissecar as fórmulas na planilha e talvez escove o pó de um texto de estatísticas antigo.

De acordo com a crença de Dado de que o modelo do comerciante de opções deve ser o do proprietário do cassino, a segunda metade do livro se concentra em estratégias de geração de renda. Essas estratégias neutras em delta não dependem de apostas direcionais com ganhos potencialmente maiores, mas sim de negócios que se beneficiam com o decadência do tempo nas posições. Da escrita de chamada coberta básica para a borboleta de ferro mais esotérica, condor de ferro de longo prazo e spreads duplos de diagonal, Dado leva o leitor através de uma multiplicidade de estratégias que podem gerar renda sob várias circunstâncias.

Ao longo do livro, Dado fornece exemplos das principais estratégias de forma de livro de receitas, apresentando receitas que o comerciante deve seguir. Esta abordagem passo-a-passo exige alguma simplificação, mas Dadas as tentativas de aprimorar a compreensão do leitor, fornecendo problemas no final de cada capítulo. Os problemas melhoram a intuição dos comerciantes e desafiam-nos a pensar com cuidado.

Talvez o aspecto mais importante do livro seja a ênfase dada na criação de um plano para opções de negociação e aderindo a ele. A chave para o plano de Dado é o gerenciamento de riscos. Seu sistema de gerenciamento de risco consiste em quatro partes: ordem de perda de parada, ajuste, parada de lucro e parada de tempo.

Para Dado, colocar uma ordem real de perda de parada ao estabelecer o comércio é essencial. Muitas vezes, os comerciantes usam o que se refere como uma "ordem de perda de parada mental", que raramente é implementada em tempos de coação.

O ajuste diz respeito a mudanças na posição que podem ajudar a libertar o investidor de uma mudança de preço adversa. Embora o livro forneça uma série de ajustes que podem ser feitos, dirá que cada mudança precisa ser avaliada cuidadosamente porque muitas mudanças na posição exigirão capital adicional.

O estabelecimento de uma parada de lucro geralmente faz com que o investidor feche uma posição antes do lucro máximo hipotético ocorrer. No entanto, estabelecer uma parada de lucro é inestimável porque alguns negócios (por exemplo, a propagação de borboleta) possuem uma ampla gama de resultados de lucro antes da expiração. O comerciante de opções inteligentes perceberá que as probabilidades favorecem esse tipo de estratégia a longo prazo.

Finalmente, um intervalo de tempo especifica uma data pela qual o investidor está disposto a admitir que o comércio não funcionou como planejado. Nesse ponto, a posição está fechada em um comércio direcional. Dado, geralmente recomenda fechar uma posição neutra do delta na sexta-feira antes da semana de validade.

Em resumo, o No-Hype Options Trading é um guia pensativo para opções de opções de som, estratégias de negociação que podem servir como uma valiosa referência tanto para gerentes de dinheiro com clientes de alto valor líquido quanto para investidores que procuram gerar renda em suas carteiras de investimento.

Ronald L. Moy, CFA.

Ronald L. Moy, CFA, é professor associado de finanças da Tobin College of Business, St. John's University, Staten Island, Nova York.

1 pensado em & ldquo; Book Review: No-Hype Options Trading & rdquo;

Ei, você realizou um excelente trabalho. Definitivamente vou digg-lo e, pela minha parte, sugiro aos meus amigos. Tenho certeza de que eles serão beneficiados com este site.

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A Câmara de Comércio dos EUA trabalhará arduamente para a adoção da Lei de Responsabilidade Regulatória, que estabeleceria os requisitos que as agências devem atender antes de aprovar os regulamentos, disse o CEO Tom Donohue. A Câmara aprovou o projeto de lei no ano passado, mas não chegou ao Senado. ThinkAdvisor (registro gratuito) (10 de janeiro)

As ofertas de emprego no setor de serviços financeiros de Londres caíram 52% no mês passado, o declínio mais acentuado em três anos, de acordo com uma pesquisa de Morgan McKinley. Uma desaceleração na contratação durante a temporada de férias não é nada incomum, diz o diretor de operações Hakan Enver, mas "para que isso seja tão grave é uma queda sísmica". Bloomberg (inscrição gratuita) (11 Jan.)

A primeira-ministra britânica, Theresa May, se reuniu com presidentes e CEOs das principais empresas financeiras na quinta-feira para discutir um acordo da Brexit que abrange os serviços financeiros. Executivos da Aviva, Barclays, HSBC e Prudential devem participar, juntamente com o chanceler Philip Hammond. Reuters (10 Jan.)

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CFA Institute é a associação global, sem fins lucrativos de profissionais de investimento que premia as designações CFA® e CIPM®. Promovemos os mais altos padrões éticos e oferecemos uma variedade de oportunidades educacionais on-line e em todo o mundo.

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Opções: chamadas e colocações.

6. Demonstrações Financeiras 7. Rácios Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Red Flags.

16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.

Uma opção é uma forma comum de derivado. É um contrato, ou uma provisão de um contrato, que dá a uma das partes (o detentor da opção) o direito, mas não a obrigação de realizar uma transação específica com outra parte (a opção emitente ou escritor de opções) de acordo com os termos especificados . As opções podem ser incorporadas em vários tipos de contratos. Por exemplo, uma empresa pode emitir uma obrigação com uma opção que permitirá que a empresa compre os títulos em dez anos a um preço fixo. Opções autônomas de troca de câmbio ou OTC. Eles estão vinculados a uma variedade de ativos subjacentes. A maioria das opções negociadas em bolsa possui ações como seu ativo subjacente, mas as opções negociadas com OTC possuem uma grande variedade de ativos subjacentes (títulos, moedas, commodities, swaps ou cestas de ativos).

Existem dois tipos principais de opções: chamadas e coloca:

As opções de compra oferecem ao detentor o direito (mas não a obrigação) de comprar um ativo subjacente a um preço específico (o preço de exercício), por um certo período de tempo. Se o estoque não atender ao preço de exercício antes da data de validade, a opção expira e se torna inútil. Os investidores compram chamadas quando pensam que o preço da ação do título subjacente aumentará ou venderá uma chamada se acharem que cairá. A venda de uma opção também é referida como & # 39; & # 39; writing & # 39; & # 39; uma opção. As opções de colocação conferem ao titular o direito de vender um activo subjacente a um preço específico (o preço de exercício). O vendedor (ou escritor) da opção de venda é obrigado a comprar o estoque no preço de exercício. As opções de colocação podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração da opção. Os investidores compram se pensam que o preço da ação do estoque subjacente cairá, ou venderá um se acharem que ele aumentará. Coloque os compradores - aqueles que possuem um "longo" - colocar são compradores especulativos à procura de alavancagem ou "seguro" compradores que desejam proteger suas posições longas em uma ação pelo período de tempo coberto pela opção. Coloque os vendedores segurando um "quilo" esperando que o mercado se mova para cima (ou, pelo menos, fique estável) Um pior cenário para um vendedor de venda é uma curva de mercado descendente. O lucro máximo é limitado ao prémio de venda recebido e é alcançado quando o preço do subjacente é igual ou superior ao preço de exercício da opção ao vencimento. A perda máxima é ilimitada para um escritor descoberto.

Para obter esses direitos, o comprador deve pagar uma opção premium (preço). Esta é a quantidade de dinheiro que o comprador paga ao vendedor para obter o direito de que a opção está concedendo. O prémio é pago quando o contrato é iniciado.

P. Qual das seguintes afirmações sobre o valor de uma opção de chamada no final da validade é FALSE?

A. A posição curta na mesma opção de compra pode resultar em uma perda se o preço da ação exceder o preço de exercício.

B. O valor da posição longa é igual a zero ou o preço da ação menos o preço de exercício, o que for maior.

C. O valor da posição longa é igual a zero ou o preço de exercício menos o preço das ações, o que for maior.

D. A posição curta na mesma opção de compra tem um valor zero para todos os preços das ações iguais ou inferiores ao preço de exercício.