Explicação completa da margem.
Margem é uma palavra amplamente utilizada em termos financeiros, mas infelizmente é uma palavra que muitas vezes é muito confusa para as pessoas. Isto é em grande parte porque tem vários significados diferentes, dependendo do contexto em que está sendo usado. Em particular, o significado do termo como usado na negociação de opções é muito diferente do significado do termo como usado na negociação de ações.
A frase margem de lucro também é um termo comum, e isso significa outra coisa novamente. Nesta página, explicamos o que o termo margem significa nesses diferentes contextos e fornece detalhes sobre como ele é usado na negociação de opções.
Margem de Margem de Lucro na Margem de Negociação de Ações na negociação de Futuros na Análise de Opções de Negociação de Opções de Análise de Risco.
Margem de lucro.
A margem de lucro é um termo que é comumente usado em um sentido financeiro em uma variedade de situações diferentes. A definição mais simples do termo é que é a diferença entre renda e custos e, na verdade, existem dois tipos de margem de lucro: bruto e líquido.
A margem de lucro bruta é renda ou receita menos os custos diretos de fazer essa receita ou receita. Por exemplo, para uma empresa que fabrica e vende um produto, sua margem de lucro bruto será a quantidade de receita que eles recebem para vender o produto menos os custos de fazer esse produto. Sua margem líquida é renda ou receita menos os custos diretos e os custos indiretos.
Investidores e comerciantes também podem usar o termo margem de lucro para descrever o montante de dinheiro feito em qualquer investimento específico. Por exemplo, se um investidor comprar ações e depois vender essas ações com lucro, sua margem bruta seria a diferença entre o que eles venderam e o que eles compraram. Sua margem líquida seria essa diferença menos os custos envolvidos na realização dos negócios.
A margem de lucro pode ser expressa como uma porcentagem ou um valor real. Por exemplo, se você ganhasse US $ 10 com um investimento de US $ 100, sua margem de lucro seria de US $ 10 ou 10%.
Margem na negociação de ações.
Você pode ouvir as pessoas se referirem à compra de ações na margem, e basicamente é emprestado dinheiro do seu corretor para comprar mais ações. Se você tiver uma conta de margem com seu corretor de ações, então você poderá comprar mais ações no valor de mais do que você realmente possui em sua conta. Por exemplo, se você tiver US $ 10.000 em sua conta, então você poderá comprar até US $ 20.000 em estoque.
Se você comprar ações dessa maneira e diminuir o valor, então você pode estar sujeito a uma chamada de margem, o que significa que você deve adicionar mais fundos em sua conta para reduzir seus empréstimos. A margem é essencialmente um empréstimo do seu corretor e você será responsável por juros sobre esse empréstimo. A idéia de comprar ações usando esta técnica é que os lucros que você pode fazer com a compra de ações adicionais devem ser maiores do que o custo do empréstimo do dinheiro. Você também pode usar a margem na negociação de ações para ações de venda curta.
Margem no Futures Trading.
A margem na negociação de futuros é diferente da negociação de ações; É uma quantia de dinheiro que você deve colocar em sua conta corretora para cumprir as obrigações que você pode incorrer através da negociação de contratos de futuros. Isso é exigido porque, se um comércio de futuros dar errado para você, seu corretor precisa de dinheiro na mão para poder cobrir suas perdas.
Sua posição em contratos de futuros é atualizada no final do dia, e você pode ser obrigado a adicionar fundos adicionais à sua conta se sua posição for em frente a você. A primeira soma de dinheiro que você colocou em sua conta para cobrir sua posição é conhecida como a margem inicial, e quaisquer fundos subseqüentes que você deve adicionar são conhecidos como margem de manutenção.
Margem na negociação de opções.
Na negociação de opções, a margem é muito semelhante ao que significa na negociação de futuros, porque também é uma quantia de dinheiro que você deve colocar em sua conta com seu corretor. Este dinheiro é exigido quando você escreve contratos, para cobrir qualquer responsabilidade potencial que você possa incorrer. Isso ocorre porque sempre que você escreve contratos, você está essencialmente exposto a riscos ilimitados.
Por exemplo, quando você escreve opções de compra em um estoque subjacente, você pode ser obrigado a vender esse estoque para o detentor desses contratos. Supondo que você não possui o estoque necessário, então você teria que comprá-lo no mercado aberto a qualquer preço em que acontecesse a negociação. Se fosse negociado a um preço significativamente maior do que o preço de exercício dos contratos que você havia escrito, então você perderia grandes somas de dinheiro.
Para garantir que você possa cobrir essa perda, você deve ter uma certa quantia de dinheiro em sua conta de negociação. Isso permite que os corretores limitem seu risco quando eles permitem que os titulares de contas escrevam opções, porque quando os contratos são exercidos e o escritor desses contratos é incapaz de cumprir suas obrigações, é o corretor com quem os escreveu que é responsável.
Embora existam diretrizes estabelecidas para corretores quanto ao nível de margem que devem assumir, é realmente até os próprios corretores decidir. Por isso, os fundos necessários para escrever contratos podem variar de um corretor para outro, e eles também podem variar dependem do seu nível de negociação. No entanto, ao contrário dos requisitos ao negociar futuros, o requisito é sempre definido como uma porcentagem fixa e não é uma variável que pode mudar de acordo com o desempenho do mercado.
Na verdade, é possível escrever contratos de opções sem a necessidade de uma margem, e há várias maneiras pelas quais você pode fazer isso. Essencialmente, você precisa ter alguma forma alternativa de proteção contra quaisquer perdas potenciais que você possa incorrer. Por exemplo, se você escreveu opções de compra em um estoque subjacente e você realmente possuía esse estoque subjacente, então não haveria nenhuma margem.
Isso ocorre porque, se o estoque subjacente aumentasse de valor e os contratos fossem exercidos, você poderia simplesmente vender ao detentor dos contratos o estoque que você já possuía. Embora você obviamente esteja vendendo o estoque a um preço abaixo do valor de mercado, não há perda direta de dinheiro envolvida quando os contratos são exercidos. Você também pode escrever opções de venda sem a necessidade de uma margem se você mantivesse uma posição curta no subjacente relevante.
Também é possível evitar a necessidade de uma margem ao escrever opções usando spreads de débito. Quando você cria um spread de débito, normalmente você estará comprando nas opções de dinheiro e depois escrevendo mais barato das opções de dinheiro para recuperar alguns dos custos de fazê-lo. Por exemplo, você poderia comprar opções de compra em ações da Companhia X com um preço de exercício de US $ 20 e depois escrever opções de compra em ações da Companhia X com um preço de exercício mais alto. Supondo que você compre a mesma quantidade de contratos que escreve, suas perdas são limitadas e, portanto, não há necessidade de margem.
Há uma série de estratégias de negociação que envolvem o uso de spreads de débito, o que significa que há muitas maneiras de negociar sem a necessidade de margem. No entanto, se você estiver planejando escrever opções que não estão protegidas por outra posição, então você precisa estar preparado para depositar o montante necessário de margem com seu corretor de opções.
Análise de risco padrão do portfólio.
A Análise Padrão de Risco de Risco, conhecida como SPAN, é um método usado para calcular os requisitos de margem para futuros e opções de futuros. A menos que você esteja negociando usando opções de futuros, isso não terá absolutamente nenhuma influência sobre você, porque não se aplica a outros tipos de opções, como opções de ações ou opções de índice. Na realidade, mesmo se você estiver negociando opções de futuros, isso não é algo com o qual você realmente precisa se preocupar. No entanto, você pode ouvir o termo usado e pode ser útil saber o que é.
O sistema SPAN foi desenvolvido pela Chicago Mercantile Exchange em 1988 e basicamente é um algoritmo que é usado para determinar os requisitos de margem que os corretores deveriam pedir, com base nas perdas máximas prováveis que uma carteira pode incorrer. O SPAN calcula isso processando os ganhos e perdas que podem ser feitos em várias condições de mercado. Como mencionamos, está longe de ser essencial que você entenda SPAN e como é calculado, mas se você negociar opções de futuros, a margem que sua corretora exigirá será baseada no sistema SPAN.
Requisitos de margem.
Na negociação de opções, a "margem" também se refere ao dinheiro ou valores mobiliários necessários para serem depositados por um escritor de opções com sua corretora como garantia para a obrigação do escritor de comprar ou vender o título subjacente ou, no caso de opções liquidadas em dinheiro para pagar o valor da liquidação em dinheiro, no caso de a opção ser atribuída.
Os requisitos de margem para escritores de opções são complicados e não são os mesmos para cada tipo de segurança subjacente. Eles estão sujeitos a alterações e podem variar de corretora para empresa de corretagem. Como eles têm um impacto significativo nos perfis de risco / recompensa de cada comércio, os escritores de opções (sejam chamadas ou colocam sozinhos ou como parte de estratégias de posições múltiplas como spreads, straddles ou strangles) devem determinar os requisitos de margem aplicáveis de sua corretora empresas e tenha certeza de que eles podem atender a esses requisitos no caso de o mercado se voltar contra eles.
Manual de Requisitos de Margem.
Um manual de referência para os requisitos de margem de várias estratégias de opções foi publicado pela CBOE e está disponível aqui.
Calculadora de Margem.
Também fornecido pelo CBOE é esta ferramenta online útil que calcula os requisitos de margem exata para um comércio específico.
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Requisitos de margem do contrato de opção.
1.1 Introdução 1.1 Classificações de opções 1.2 Vais Bullish Bearish 1.3 Possíveis resultados para uma opção 1.4 Características de todas as opções 1.5 Gerenciando uma posição de opção 1.6 Chamadas de compra 1.7 Venda de chamadas 1.8 Compra de 1,9 Venda de 1.10 Prêmios de opção 1.11 Valor intrínseco e valor de tempo.
3. Índice, taxa de juros e opções de moeda.
5. Requisitos de Taxa e Margem de Opção.
Os investidores que compram contratos de opção devem atender os requisitos de margem para a posição prontamente. O requisito de margem do investidor para o cargo varia de acordo com o tipo de posição de opção estabelecida pelo investidor. As opções tradicionais não possuem valor de empréstimo e os investidores são obrigados a depositar 100% do prêmio da opção ao abrigo do Regulamento T em T + 3 ou dois dias úteis após a liquidação. Como os contratos de opções se liquidam no próximo dia útil, a maioria das corretoras exige que o investidor deposite os fundos necessários pela T + 1. Um investidor pode comprar um LEAP com um vencimento superior a nove meses, depositando 75% do prêmio da opção em uma conta de margem.
Requisitos de margem ao exercer uma chamada.
Quando um investidor exerce uma chamada, a transação de estoque subjacente será regular na T + 3. Para as datas de liquidação e pagamento, a data de exercício é considerada a data de negociação. Se um investidor efetuar uma chamada em uma conta de caixa, o investidor deve depositar todo o valor de exercício do contrato até a data do pagamento. Se um investidor exercer uma opção de compra em uma conta de margem, o Reg. O depósito T deve ser cumprido até a data de pagamento. Uma exceção a esses requisitos de depósito seria se um investidor fizer uma chamada e vender a ação no mesmo dia. Isso resultaria em um exercício sem dinheiro e não exigiria a deposição de fundos adicionais.
Requisitos de margem ao exercitar uma colocação.
Quando um investidor exerce uma colocação, a transação de estoque subjacente irá estabelecer uma maneira regular em T + 3. Se um investidor exercer uma conta em uma conta de caixa, o investidor deve ser longo o estoque na conta ou deve depositar o estoque por data de liquidação. Se um investidor não é longo o estoque subjacente e exerce uma opção de venda em uma conta de margem, o Reg. O depósito T deve ser atendido pela data de pagamento para manter a posição curta estabelecida.
Requisitos de margem ao redigir uma chamada.
Quando um investidor escreve uma chamada, o requisito de margem do investidor dependerá muito se a chamada curta está ou não coberta. Para fins de margem, uma chamada é considerada coberta se o investidor for longo:
O estoque subjacente Valores Mobiliários convertíveis no estoque subjacente Opção de compra com preço de exercício inferior e prazo de validade igual ou mais longo Um warrant com um preço de exercício inferior ao preço de exercício da opção Um recibo de custódia de um banco ou empresa de fiança que mostra a ação está em depósito e será entregue no caso de uma tarefa.
Se a chamada curta for coberta por qualquer uma das posições acima, a opção será considerada coberta e nenhum depósito de margem adicional será exigido. Se o investidor for longo um warrant com um preço de exercício que exceda o preço de exercício da chamada, o investidor será obrigado a depositar a diferença nos preços de exercício em dinheiro para manter o cargo. Se um investidor estabelecer uma posição de chamada coberta com o estoque subjacente no mesmo dia, o valor do depósito exigido é reduzido pelo prêmio da opção.
Um investidor estabelece a seguinte posição em uma conta de caixa:
Vender 1 TRY Nov 50 call @ 3.
O depósito em dinheiro necessário para deter 100 ações da TRY é reduzido pelo prêmio da opção de US $ 300 de $ 4,900 para US $ 4,600. Alternativamente, se a mesma posição foi estabelecida em uma conta de margem, o Reg. O depósito exigido também seria reduzido pelo prêmio da opção de US $ 300. O Reg. O depósito exigido para manter o cargo seria reduzido de US $ 2.450 para US $ 2.150. Se um investidor escrever opções descobertas, a transação deve ser executada em uma conta de margem. O depósito de margem exigido estará sujeito ao prêmio recebido mais uma porcentagem do preço do estoque subjacente.
Você completou a revisão da análise da série 4 disponível na Investopedia. Esta é apenas uma parte do que você precisará saber para o teste. A série 55 pode ser uma prova desafiadora para muitas pessoas. Isto é especialmente verdadeiro para as pessoas que não se sentaram em uma mesa de troca. Recomendamos que você leia seu livro de texto duas a três vezes. Além disso, você deve revisar cuidadosamente suas anotações e tomar tantas séries de perguntas práticas como você pode.
Como se preparar para o exame da série 4.
Para a maioria dos candidatos, a combinação da leitura do livro de texto da série 4 e da realização de perguntas práticas é suficiente para concluir o exame com sucesso. Recomenda-se que o indivíduo passe pelo menos 50 horas preparando-se para o exame, lendo o livro, sublinhando pontos-chave e respondendo o maior número possível de perguntas práticas.
O Instituto de Valores Mobiliários é um John Wiley & amp; Sons é uma empresa parceira e publica livros de texto da série 4 de classe mundial e software de preparação de exames. Todos nós na Investopedia, The Securities Institute & amp; John Wiley & amp; Filhos desejam-lhe a melhor sorte no seu exame da série 4.
Condições de Negociação de Opções de Equidade.
Perfis de margem do cliente e estratégias de opções.
O Saxo Bank opera com dois perfis de margem:
Um perfil básico que, por padrão, permite aos clientes comprar opções apenas & ndash; coloca e / ou liga. Um perfil avançado para clientes individualmente avaliados que permite ao cliente fazer o mesmo que o perfil básico e escrever (vender / curto) opções e receber benefícios de margem em estratégias de opções (combinações de opções e / ou posições subjacentes).
Para obter mais informações sobre requisitos de margem e esquemas de redução de margem, consulte as seções Requisitos de margem e esquemas de redução de margem abaixo desta seção. No caso de uma violação de margem e parada é desencadeada, todas as posições de opção serão fechadas. Os detalhes dos requisitos de margem e subsídios para o perfil avançado podem ser vistos abaixo:
Opções de estoque.
Preço de chamada + Máximo ((X% * Preço Subjacente) - Fora do Montante do Dinheiro), (Y% * Preço Subjacente))
Montante fora do dinheiro no caso de uma opção de chamada é igual a: Max (0, Preço de opção de opção - Preço futuro subjacente)
Exemplo: curto 1 DTE jan14 12,50 Ligue para 0,08.
(0,08 * 100 partes) + ((0,15 * 12,30) - (12,50-12,30) * 100 partes) 8 e euro; de prémio + 164,5 & euro; de margem.
Opções de estoque.
Preço de venda + Máximo ((X% * Preço subjacente) - Fora do valor do dinheiro), (Y% * Preço de exercício))
Exemplo: curto 1 DTE jan14 12 Coloque em 0.06.
6 e euro; de prémio + 154,5 & euro; de margem.
Máximo ((Chamada longa de greve - Chamada curta de greve), 0)
Exemplo: DTE curto Jan14 12.5 Chamada a 0,10 e DTE longo Jan14 13,5 Chamada em 0,02.
(0,10-0,02) * 100 ações + (13,5-12,5) * 100 ações.
8 e euro; de prémio + 100 e euro; de margem.
Bull colocou propagação.
Exemplo: DTE curto Jan14 Colocar 12 Colocar em 0.08 e longo DTE Jan14 11 Colocar em 0.02.
(0,08-0,02) * 100 ações + (12-11) * 100 ações.
6 e euro; de prémio + 100 e euro; de margem.
Se Margem Inicial Short Put & gt; Primeira chamada curta, então.
Margem inicial Short Put + Price Short Call.
Se Margem Inicial Short Call & gt; = Initial Short Put, então.
Margem inicial Short Call + Price Short Put.
Esquemas de redução de margem.
As posições de opções curtas em American Style Options podem ser combinadas com posições de opções longas ou posições de cobertura na entrega subjacente para compensar a exposição de alto risco. Como tal, as taxas de margem podem ser reduzidas ou mesmo renunciadas. Vamos fornecer redução de margem nas seguintes combinações de posição:
Chamada coberta.
Uma posição de chamada curta pode ser compensada com uma posição longa no estoque subjacente.
Ligar / colocar propagação.
Uma posição de propagação permite uma posição de opção longa para cobrir uma posição de opção curta de uma opção do mesmo tipo e a mesma entrega subjacente. Quando a opção longa é mais profunda no dinheiro em comparação com a opção curta (spread de débito), o valor da opção longa é usado até o valor da opção curta para cobertura sem margem adicional a ser necessária.
Quando a perna curta é mais profunda no dinheiro em comparação com a perna longa (spread de crédito), o valor total da opção longa é usado para cobertura mais uma margem adicional igual à diferença de greve.
Nota: Para trocar fora de uma posição de propagação, recomenda-se que primeiro feche a perna curta antes de fechar a perna longa para evitar a carga de margem alta da posição da opção curta nua. No entanto, como a reserva de margem de spread pode não ser suficiente para cobrir o montante em dinheiro necessário para comprar de volta a posição de opção curta, um cliente pode encontrar-se bloqueado em uma posição que ele não pode trocar sem fundos adicionais disponíveis.
Short Straddle / Strangle.
A regra curta straddle / strangle é diferente em comparação com as regras Covered and Spread, pois as pernas do short straddle não oferecem cobertura um para o outro. Um curto straddle / strangle combina uma chamada curta com uma curta colocação. Uma vez que a exposição da chamada curta e a colocação curta são opostas em relação à direção do mercado, apenas a margem adicional da perna com a maior taxa de margem é necessária.
Quando a perna de chamada da posição strangle é atribuída, o cliente precisa entregar o estoque subjacente. Vice-versa, quando a colocação é atribuída, o cliente precisa receber a entrega do estoque subjacente. O estoque longo pode ser combinado com a perna de chamada restante do estrangulamento original, resultando em uma chamada coberta.
Requisitos de margem.
Para certos instrumentos, incluindo opções de estoque, exigimos uma taxa de margem para cobrir perdas potenciais envolvidas na manutenção de uma posição no instrumento. Opções de estoque são tratadas como opções de estilo premium completo.
Exemplo completo:
Ao adquirir uma posição longa em uma opção premium completa, o valor do prêmio é deduzido do saldo de caixa do cliente. O valor de uma posição de opção longa aberta não estará disponível para negociação de margem, exceto o indicado nos esquemas de redução de margem.
No exemplo a seguir, um cliente compra uma Apple Inc. DEC 2018 530 Call @ $ 25 (as ações da Apple Inc. estão negociando a $ 529.85. Uma opção igual a 100 ações, comissões de compra / venda $ 6.00 por lote e taxa de câmbio é de US $ 0,30. Com dinheiro saldo de US $ 10.000,00, o resumo da conta mostrará:
Resumo de caixa e posição.
1 * 25 * 100 partes =
Valor não realizado das posições.
Transações não reservadas.
Valor da conta.
Não disponível como garantia de margem.
- 1 * 25 * 100 partes =
Usado para requerimento de margem.
Disponível para negociação de margem.
No caso de uma opção premium completa, as transações não reservadas serão adicionadas ao saldo de caixa do cliente no processamento overnight. No dia seguinte, quando o mercado de opções mudou para US $ 41 (ponto em 556.50), o resumo da conta mostrará:
Resumo de caixa e posição.
1 * 41 * 100 partes =
Valor não realizado das posições.
Transações não reservadas.
Valor da conta.
Não disponível como garantia de margem.
- 1 * 41 * 100 partes =
Usado para requerimento de margem.
Disponível para negociação de margem.
Valor de posição: aumentado devido ao preço da opção sendo maior.
Valor não realizado das posições: aumentado devido ao preço da opção sendo maior.
Saldo de caixa: reduzido pelo preço da opção. & lsquo; Transactions not Booked & rsquo; agora é zero.
Valor da conta: aumentado devido ao preço da opção sendo maior.
Não disponível como garantia de margem: aumentado devido ao novo valor da posição.
Margem de opção curta.
Uma posição de opção curta expõe o detentor dessa posição a ser atribuído para entregar os recursos subjacentes quando outro participante do mercado que detém uma posição longa exerce sua opção corretamente. As perdas em uma posição de opção curta podem ser substanciais quando o mercado se move contra a posição. Por conseguinte, cobraremos margem premium para assegurar que esteja disponível um valor de conta suficiente para fechar a posição curta e a margem adicional para cobrir as deslocações durante a noite no valor subjacente. As taxas de margem são monitoradas em tempo real para mudanças nos valores de mercado e uma parada pode ser desencadeada quando a taxa de margem total para todas as posições marginalizadas excede o perfil de chamada de margem do cliente.
A fórmula genérica para a taxa de margem da opção curta é:
Short Option Margin = Margem Premium + Margem Adicional.
A margem premium garante que a posição da opção curta pode ser fechada aos preços atuais do mercado e é igual ao preço atual do preço no qual a opção pode ser adquirida durante o horário de negociação. A margem adicional serve para cobrir as mudanças no preço overnight no valor subjacente quando a posição da opção não pode ser fechada por causa do horário de negociação limitado.
Para opções sobre estoques, a margem adicional é igual a uma porcentagem do valor de referência subjacente menos um desconto pelo valor que a opção está fora do dinheiro.
Margem adicional Call = Max (X% * Underlying Spot) & ndash; Montante fora do dinheiro, Y% * Posição subjacente) Margem adicional Put = Max (X% * Underlying Spot) & ndash; Montante extra do dinheiro, Y% * Preço de greve)
As porcentagens de margem são definidas pela Saxo Bank e estão sujeitas a alterações. Os valores reais podem variar por contrato de opção e são configuráveis nos perfis de margem. Os clientes podem ver os valores aplicáveis nas condições de negociação do contrato.
O valor fora de dinheiro para uma opção de chamada é igual a:
O valor fora do dinheiro para uma opção de venda é igual a:
Para obter o valor da moeda envolvida, os valores adquiridos devem ser multiplicados pela unidade de negociação (100 ações).
Deixe-se supor que FORM aplicou uma margem X de 15% e uma margem Y de 10% nas ações da Apple.
Um cliente custa uma Apple DEC 2018 535 Ligue para $ 1.90 (estoque da Apple em 523.74). O valor do valor da opção é 100 partes. O valor OTM é 11,26 pontos de estoque (535 & ndash; 523,74), resultando em uma margem adicional de 67,30 pontos de estoque (US $ 6,730). No resumo da conta, a margem premium é retirada do valor da posição:
- 1 * $ 1.90 * 100 partes =
Valor não realizado das posições.
Transações não reservadas.
Não disponível como garantia de margem.
Usado para requerimento de margem.
- 100 partes * ((0.15 * 523.74) & ndash; 11.26)
Disponível para negociação de margem.
Ações corporativas.
As ações corporativas sobre ações podem afetar as opções listadas nessas ações. Pode ser necessário ajustar os contratos da opção de tal forma que o valor de uma posição dessa opção antes e depois da ação corporativa permaneça o mesmo.
Definições.
& ldquo; Corporate Actions & rdquo; significa um evento corporativo que pode afetar o valor do preço da ação / ação pendente da empresa relevante. As ações corporativas incluem questões de ações, fusões, conversões, divisões de ações, vendas e dividendos;
& ldquo; Ex-Date & rdquo; significa a data efetiva da Ação Corporativa, a data em que ou a data após uma negociação de valores mobiliários sem o dividendo ou a distribuição declarados anteriormente.
Relações entre Saxo Bank e o cliente.
O estoque subjacente pode estar sujeito a ações corporativas. Como resultado de uma ação corporativa, o contrato de opção de estoque pode precisar ser ajustado. Diversos intercâmbios têm diferentes formas de tratar ações corporativas. As trocas de opções decidirão, caso a caso, como uma ação corporativa afetará o contrato de opção e as posições sobre os contratos de opção.
Os dois métodos comuns de ajuste são o & lsquo; Ratio Method & rsquo; e o & lsquo; Package Method & rsquo ;. O Saxo Bank seguirá o aviso de troca no que diz respeito à aplicação do ajuste na série de opções e na posição do cliente. Contudo, o Saxo Bank reserva-se o direito de fechar as posições abertas dos clientes antes de um ajuste de opção na ex-data se um ajuste de ação corporativa não for suportado pelo Saxo Bank.
Um exemplo é quando um produto subjacente para o contrato de opção ajustada pode ser uma cesta de valores mobiliários e componentes de caixa. Especialmente para spin-offs e scissers, a ação corporativa poderia resultar em uma cesta de entregas em que o contrato de opção original se instalaria em uma série de componentes entregues. A opção contrata por si só não precisa ser ajustada no caso desse método; Em vez disso, a entrega subjacente é redefinida. Sempre que o produto subjacente é redefinido como uma cesta / pacote contendo vários componentes, ou qualquer proporção de ações subjacentes, a Saxo Bank não apoiará a ação e fechará qualquer posição de cliente aberto.
Para saber mais sobre a Ação Corporativa, vá para o curso on-line da Opção de Indústria de Opções:
Exercício precoce das opções.
Os detentores de uma posição longa nas opções American Style podem exercer a opção a qualquer momento antes do término do prazo. Para exercer uma posição de opção longa, um pedido de exercício pode ser inserido no pedido de negociação; no & ldquo; Resumo da conta & rdquo ;.
Quando a solicitação de exercício é inserida, a posição da opção é fechada com o preço 0 e uma posição no instrumento subjacente é criada com o preço de exercício. Isso acontece instantaneamente.
Os clientes sempre devem considerar fechar a posição da opção no mercado e adquirir o instrumento subjacente separadamente. Muitas vezes, o valor de mercado da opção excede o lucro não realizado de abrir a posição subjacente ao preço de exercício.
Corte de exercício.
Os pedidos de exercícios devem ser inseridos antes do tempo de corte do exercício conforme especificado pelo Saxo Bank; veja estas nas Condições de Liquidação das Opções do Contrato. O tempo de corte do exercício voltado aos clientes do Saxo Bank é anterior aos tempos de corte, conforme definido pela troca, para dar ao Saxo Bank e seus corretores o tempo para encaminhar o pedido para os intercâmbios. Se os pedidos de exercício forem inseridos após o tempo de corte, os clientes serão rejeitados e o cliente deve esperar até o dia seguinte para se exercitar antes do tempo de corte.
Último dia de negociação.
No último dia de negociação, os clientes não poderão exercer qualquer posição, uma vez que o processo de auto-exercício expirará irá gerir o exercício contra o valor da liquidação do exercício.
Atualizado em 12 de novembro de 2018.
Opções de compensação indiretas para futuros e opções listadas na Europa.
De acordo com o Regulamento Delegado da Comissão (UE) 2017/2154, de 22 de setembro de 2017 (Regulamento de Compensação Indireta), a Saxo Bank A / S deve oferecer aos clientes acesso a futuros negociados em bolsa ou listos nas bolsas européias, a escolha de como suas posições comerciais são realizada na limpeza.
Net Omnibus Indirect Account (NOIA)
Futuros e Opções são atualmente e por padrão apagados em uma Conta Indireta Net Omnibus onde clientes & rsquo; as garantias de margem e as posições são mantidas com margem e posições de outros clientes indiretos.
Informe-se de que a Saxo Bank A / S por defeito apagará futuros e ETO europeus em uma estrutura da NOIA, a menos que os clientes solicitem o contrário.
Conta Indireta Omnibus Bruta (GOIA)
O Regulamento de Compensação Indireta exige que também oferecemos compensação sob uma Conta Indireta Gross Omnibus onde os clientes & rsquo; Os cargos são ocupados em uma conta segregada na Contraparte Central Européia (CCP).
Os detalhes dos acordos de compensação e os riscos associados às contas da NOIA e GOIA são descritos aqui.
Se os clientes optarem por liquidar futuros europeus e ETOs no âmbito do GOIA, a Saxo Bank A / S cobrará as seguintes taxas de configuração, manutenção e uso:
Uma taxa de instalação única de EUR 1.500 por câmbio Uma taxa de manutenção mensal (variável) por troca EUR 25 por transferência de dinheiro para ou fora de uma Conta Indireta Bruta Omnibus Observe que as estruturas da Conta Indireta Bruta Omnibus exigem segregação rígida e não é possível transferências de pacotes.
Entre em contato com Saxo Bank A / S em caso de perguntas.
Uma opção é classificada como um produto vermelho, pois é considerado um produto de investimento com alta complexidade e alto risco.
Os bancos dinamarqueses são obrigados a categorizar os produtos de investimento oferecidos aos clientes de varejo, dependendo da complexidade e do risco do produto, como: verde, amarelo ou vermelho. Para mais informações clique aqui.
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As perdas podem exceder os depósitos em produtos de margem. Certifique-se de compreender os riscos.
Toda negociação corre risco. Para ajudá-lo a compreender os riscos envolvidos, reunimos uma série de Documentos de Informação Chave (KIDs) destacando os riscos e recompensas relacionados a cada produto. Consulte Mais informação.
Este site pode ser acessado no mundo inteiro, no entanto, a informação no site está relacionada ao Saxo Bank A / S e não é específica para qualquer entidade do Saxo Bank Group. Todos os clientes se envolverão diretamente com a Saxo Bank A / S e todos os contratos de clientes serão celebrados com Saxo Bank A / S e, portanto, governados pela Lei Dinamarquesa.
Margem da opção.
Qual é a 'Margem de opções'
A margem da opção é o dinheiro ou valores mobiliários que um investidor deve depositar em sua conta como garantia antes de escrever opções. Os requisitos de margem variam de acordo com o tipo de opção. Os requisitos de margem são estabelecidos pelo Conselho da Reserva Federal no Regulamento T; Os corretores individuais podem impor requisitos adicionais. Os corretores exigem que os investidores depositem fundos de margem porque podem ser necessários para comprar ou vender ações subjacentes se as opções forem exercidas. Eles também podem ser necessários para fechar posições perdidas.
BREAKING DOWN 'Option Margin'
Os requisitos de margem para negociação de opções são diferentes dos requisitos de margem para negociação de ações ou futuros. Além disso, algumas estratégias de negociação de opções não têm requisitos de margem. Isso ocorre porque o estoque subjacente pode ser usado como garantia. Nem as chamadas cobertas nem as ofertas cobertas têm um requisito de margem, por exemplo.
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